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其次，政策扭转仍尚待时日。经济信心需要政策的稳定，变化尚待观察。尽管政策边际友好，但较充分的市场化机制的重塑仍未得见，资本再投资信心也仍未见回升。短期政策空间有限，且预期已然充分。具体到投资，可以分为两个阶段。上半年，我们对国内经济周期、政策周期能否出现方向性的中长期拐点持谨慎态度，同时A股的估值水平仍未到绝对底部的均衡。随着科创板的推出，有可能带来资金的分流；降杠杆向纵深推进，部分行业如银行有补充资本的需求，进而带来市场的流动性压力。完整反转仍需时日，短期策略以防守反击为主基调。

界面：接下来商业化的步骤？小红书：这个月我们会陆续上线一系列商业化产品、包括一整套广告产品体系，后面我们还是会不断迭代一些转化功能。整个商业生态在4月份要有一个大的落地。界面：小红书以后最有可能吸引用户的点是什么？小红书：其实用户是不在意我们背后的算法和技术等等。未来小红书吸引用户主要还是靠两点：一个是社区；一个是内容。从社区角度，用户希望遇到更多志同道合、能够交流的人；对内容，我们希望还是更加美好、多元。内容和社区是非常紧密的结合，我们希望内容和社区之间形成更良好的互动。希望以后建设更好的社区氛围；让用户触达更好的产品。

从各城市群拿地金额来看，长三角与中西部为房企投资重点区域。1-10月，长三角城市群土地市场依然火热，TOP10企业拿地金额共计3261亿元，位列首位；中西部受益于政策转移、人才引进等政策，经济发展提速，吸引房企争相进入，TOP10企业拿地金额共计2465亿元；珠三角和环渤海以1545亿元和1406亿元分列第三、第四位。

5．中美利差10月中美利差进一步收窄。10月以来，美国经济数据保持强劲，三季度实际GDP虽稍逊于二季度，但3.5%的增速仍处于较高水平，同时，核心PCE已连续五个月维持2%，达到美联储通胀目标水平，预示12月美联储再次加息的概率较大。在此背景下，当月美长期国债收益率总体受到支撑，维持在近年的相对高位。不过，从月内趋势来看，受到全球股市大跌、油价下跌引领大宗商品市场承压等因素影响，避险情绪有所升温，利好债券市场，美长期国债收益率震荡下行。从中美利差来看，由于10月中国债市上涨势头更为明显，中美利差主动收窄，月末（10月31日）中美10年期国债利差报35.9BP，较9月末（9月28日）收窄20.7BP。

近年来，在互联网科技的推动下，人口众多的东南亚市场孕育了一批快速成长的独角兽企业。作为一家投资机构，GGV纪源资本目前已在东南亚完成了数十笔投资。Grab是GGV纪源资本在东南亚投的一个项目，现在已被称为“东南亚超级APP”。它的业务涉及网约车、移动支付、外卖等领域，简单来说，就是滴滴、美团、支付宝的结合体。

记者还注意到，在10月26日下发的反馈意见中，有4家被问及是否存在使用募集资金从事或变相从事房地产或商业地产开发与经营的行为。“监管意图很明确，用在投资性房地产方面的募资将被严格控制，这与目前的房地产调控政策一脉相承。”前述投行人士分析称。