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依不依赖前五大客户，看看公司应收账款占当年营收比重就知道了，2014年竟然高达90%以上。（数据来源：公司历年财报 制表：叶檀财经）小心！商誉即将爆雷并购两个结果，一是海外业务飙升，二是直接导致毛利率腰斩和商誉飙升。2015年，公司毛利率从29.33%，一刀斩到17.93%。

药明康德会步平安好医生的破发后尘吗？中证君认为大概率不会。“因为药明康德还是有分寸的。”苏宁金融研究院高级研究员左俊义表示，这次药明康德是“折价”上市，二级市场承压不是很大。公开资料显示，药明康德从2月6日预披露更新到过会，仅用了50天，仅次于此前36天便火速过会的富士康。而在过会半个多月后，药明康德成功“反超”富士康，率先拿到IPO批文。究其原因，左俊义认为，这和药明康德将57.4亿元的募资金额降至21.3亿元，缩水高达63%不无关系。

用外国人当廉价劳动力的项目人口不断减少和老龄化成为多年来困扰日本社会的难题，有鉴于此，日本多年前就推出技术实习生培训项目（ Technical Intern Training Program，TITP），该项目旨在缓解日本长期存在的劳动力短缺问题。但项目运行过程中出现的种种问题，日益引发日本朝野关注。

与PC和移动互联网时代，我们讲过的熟悉不一样，整个产业互联网的整体形态会产生一个重大的变革。它的复杂度要比消费互联网高1-2个数量级，包括了一个重度垂直，包含一个大的产业规模，最但的问题并不是消除信息不对称，而是消除能力的不对称和资源的重构，这个是数字转型。

回顾2018年的中国航天，中国航天科工二院研究员、国际宇航联合会空间运输委员会副主席杨宇光表示，成果丰硕：“今年的发射次数，算上私人公司发射的，（发射次数）首次独居世界第一位。中国在空间基础设施建设方面，一些对地的遥感星座越来越成熟地走向应用。空间科学方面，‘张衡一号’发射成功，我们在国际合作方面进一步加强和国外的沟通，实现更多的合作项目。商业航天方面，私人航天公司已经开始进军轨道发射的服务领域。今年，载人航天方面，用于验证交会对接技术的‘天宫一号’完美落幕。”

11月份社会融资规模增量为1.52万亿元，同比增速9.9%。华泰宏观李超团队认为，无风险利率的下行有利于企业债券发行，但是新口径下社融增速仍跌破10%，反映了当前信用问题未出现实质改善，可以预期更多的解决社会信用政策落地。11月末，M2同比增长8.0%，华泰宏观李超团队认为，该数据与其预测一致。M1增速较低，主要原因是我国房地产调控已经逐渐由“因城施策”逐渐向全面调控转变，三四线城市不再鼓励货币化安置，全国商品房销售增速下滑导致的货币活化下降，伴随着调控政策，M1反弹概率较小。